Statistika měnového vývoje v ČR – komentář

prosince 2021

Komentář k hlavním ukazatelům

Vývoj roční míry růstu M3 se od května 2020 (7,8 %) do září 2020 (10,6 %) vyznačoval rostoucí tendencí. Tento trend se zastavil v říjnu, kdy sazba oproti předchozímu měsíci klesla o 0,8 procentního bodu na 9,8 %. V následujících čtyřech měsících nepravidelně kolísala kolem 10,3 % a v únoru 2021 se zastavila na 11,1 %. Od března mírně klesá nebo stagnuje, v prosinci 2021 dosáhla 7,1 % (pokles o 0,9 procentního bodu oproti listopadu 2021). Vlivem finančních transakcí M3 meziměsíčně klesl o 115,8 mld. Kč (meziročně o 373,6 mld. Kč více) a dosáhl hodnoty 5 611 mld. Kč.

Graf 1 – Příspěvky k ročnímu růstu M3 (%)

Roční míra růstu úvěrů poskytnutých soukromému sektoru, které jsou nejvýznamnější protipoložkou M3, vzrostla z 7,5 % v listopadu na 9,9 % v prosinci. Tempo růstu úvěrů nefinančním podnikům, které jsou hlavní složkou tohoto ukazatele, od dubna 2020 (4,9 % v březnu 2020) do ledna 2021 (-0,7 %) téměř nepřetržitě klesalo. V následujících pěti měsících byl nepravidelně volatilní kolem 0,1 %. Začala růst v červenci 2021 a v prosinci dosáhla 8,0 %, což je o 2,2 procentního bodu více než v listopadu 2021. Roční míra růstu úvěrů domácnostem, další významná složka, od června 2020 mírně roste (6,2 % v květnu 2020 ). V prosinci 2021 činila 10,1 %, což je meziměsíčně o 0,2 procentního bodu více.

Graf 2 – Příspěvky k meziročnímu růstu úvěrů soukromému sektoru (%)

Poznámka:

• Peněžní agregáty zahrnují peněžní závazky měnových finančních institucí vůči českým rezidentům neměnovým finančním institucím kromě ústřední vlády. Úzký peněžní agregát M1 zahrnuje oběživo (kromě hotovosti na pokladnách bank) a jednodenní vklady. Mezilehlý peněžní agregát M2 zahrnuje M1, vklady s výpovědní lhůtou do tří měsíců a vklady se splatností do dvou let. Široký peněžní agregát M3 zahrnuje M2, akcie/podílové listy fondů peněžního trhu, dluhové cenné papíry se splatností do dvou let a dohody o zpětném odkupu.

Zřeknutí se odpovědnosti

Česká národní banka zveřejnil tento obsah na 31. ledna 2022 a je odpovědný za informace v něm obsažené. Distribuovány Veřejnostneupravený a nezměněný, na 31. ledna 2022 09:08:02 UTC.