Měsíční ekonomická aktualizace: Hledání svobody | zpráva

Shrnutí

Hledám svobodu

Carsten Brzeski prezentuje své názory na stav globální ekonomiky šest měsíců do roku 2021

USA: Zdá se, že Fed je připraven soustředit se na inflaci

Oživení v USA se zotavuje, ale existují obavy, že kapacita zásobování ekonomiky nedrží krok. Věříme, že Fed brzy změní svůj postoj a uznáváme, že inflace nemusí být tak dočasná, jak se původně myslelo, což připraví půdu pro první kroky k „normalizaci“ politiky později v tomto roce.

Eurozóna: Konečně připraven vzlétnout

Díky zrychlenému znovuotevření ekonomiky směřuje eurozóna k silnému oživení. Zatímco se zvyšování cen dostalo na titulky, jádrová inflace zůstává utlumená. Přestože je ECB v režimu vyčkávání, domníváme se, že je nepravděpodobné, že by prodloužila PEPP po březnu 2022, ale velmi silnému poklesu nákupů dluhopisů bude zabráněno.

UK: Výhled pozitivní navzdory oživení virů

Poslední krok Spojeného království k opětovnému otevření se zdá být odložen uprostřed rychle rostoucího počtu případů Covid-19. S výjimkou návratu k přísnějším pravidlům však mohou být hospodářské škody velmi malé, i když hodně záleží na tom, zda vysoký počet případů začne narušovat vnímání bezpečnosti mezi spotřebiteli.

Čína: Přerušení čipů od Covid من

Malý počet případů Covid v čínské provincii Kuang-tung narušuje výrobu a dodávky. Dodavatelské řetězce znovu bijí. Pokud nelze COVID-19 zadržet před letními prázdninami, poškodí to také čínský maloobchodní prodej

Asie: Zavři ty dveře!

Odchýlení se od globálního trendu opětovného otevírání ekonomiky, Asie v poslední době opět omezila pohyby, což nás vede k omezení řady našich předpovědí růstu. Pokud Čína půjde touto cestou dále, budeme muset udělat víc, než jen prořezávat

Střední a východní Evropa: velká inflace v akumulaci

Rostoucí inflace ve střední a východní Evropě vyvolala reakce centrálních bank a brzy po zvýšení úrokových sazeb dojde k posunu zkreslení. Cenové tlaky však zůstanou na místě po zbytek roku, protože znovuotevírající se ekonomiky zvyšují poptávku. Ve forintu takticky upřednostňujeme maďarský forint a polský zlotý před korunou z důvodu převážně pozic

Devizy: obchod a zpřísnění; Dva hlavní faktory nutí dolar k poklesu

Na devizových trzích byla letos dosud představena dvě hlavní témata; Boom cen komodit a centrální banky se dívají na tradiční normalizační politiky. Dolar neprospívá ani jednomu z nich a letos by mohl klesnout o dalších 5%

Ceny: položte je a inflace zmizí!

Zdá se, že se zavedenými brýlemi na trhu s dluhopisy nedochází k inflaci. Nechte to a najděte dostatek oomph a objeví se skvrna vzdáleného smrštění. Toto je jedna verze toho, kde jsme nyní. Druhý důvod ospravedlňuje pokles tržních cen prudkým přetečením likvidity. Toto vysvětlení se nám líbí nejvíce. Ale také máme sklon tyto brýle alespoň vyzkoušet, pro každý případ

Konkurzy: Další zdroj rozdílů v eurozóně

Snižování podpůrných opatření přijatých během krize Covid pravděpodobně povede ke zvýšení bankrotů v zemích eurozóny. Ale do jaké míry? Naše analýza ukazuje, že v měnové unii bude dalším zdrojem rozdílů

Nedostatek má ovlivnit ceny komodit globálně, ale možná ne na dlouho

S nedostatkem cen a narušením dodavatelského řetězce pro spotřebitele bude inflace komodit směřovat výš. Stále si myslíme, že účinek bude dočasný, ale v USA to bude méně než v eurozóně

Evropský fond pro zotavení podporuje vyhlídky na růst slabších ekonomik

Téměř všechny země EU nyní předložily své návrhy na nástroj EU pro obnovu a odolnost. Díky nízké chuti na půjčky byly platby fondu zatím nižší, než se očekávalo. Nepodceňujte však dopad na HDP, který bude pro některé okrajové země eurozóny významný

Rozpočet Bidenova velkého třesku

Jsme zvyklí vidět obrovské množství lidí, kteří se vrhají na vládní výdaje USA, ale nejnovější plán výdajů na rozpočet narazí na velké překážky.