Polská centrální banka nakoupila v posledních letech téměř 300 tun zlata, aby poměr zlata k HDP odpovídal průměru eurozóny. Pro střední a velké ekonomiky eurozóny, do které může být Polsko v budoucnu zařazeno, je poměr rovného měnového zlata k HDP skrytým požadavkem, aby země byly připraveny přejít na nový zlatý standard. Na základě těchto požadavků očekávám, že Polsko nakoupí dalších 130 tun zlata.
Pohled zevnitř zlatého trezoru Narodowy Bank Polski (NBP).
úvod
Pro ty, kteří nevědí, myšlenka v Evropské unii je taková, že všechny země nakonec přijmou euro a stanou se součástí eurozóny. V době psaní tohoto článku se Evropská unie skládá z 27 zemí, z nichž 20 tvoří eurozónu. Kdy zavede zbývajících sedm zemí euro? neznámý.
V rámci EU je v posledních letech velkým kupcem zlata především Polsko – ale také Maďarsko. Polsko a Maďarsko dosud do eurozóny nevstoupily. Po mých příspěvcích „Evropa připravuje globální zlatý standard od 70. let. Část 2“ a „Nizozemská centrální banka přiznává, že se připravila na nový zlatý standard“ je nevyvratitelné, že mezi zeměmi v eurozóně existují tajné dohody o sladění zlata rezervy v poměru k HDP, aby se připravily na nový zlatý standard Nové zlato (neboli systém cílení ceny zlata). Aby Polsko bylo zahrnuto do eurozóny, musí svůj poměr zlata k HDP sladit s průměrem eurozóny.
Na jedné straně jsou dohody, o kterých mluvím, důvěrné, protože některé centrální banky eurozóny odmítají transparentnost ohledně vyrovnávání zlatých rezerv na základě zákonů o „profesním tajemství“ (Belgie). Na druhou stranu některé z těchto centrálních bank spontánně oznámily, že velikost svých držených drahých kovů zakládají na poměru zlata k HDP blízkých velkých ekonomik (Nizozemí).
V naší současné studii je znepokojivé Polsko, které je způsobilé vstoupit do eurozóny a které nakupuje velké množství zlata, což znovu potvrzuje existenci dohod. Nejenže evropské centrální banky neformálně pomalu odhalují svou zlatou strategii, ale všechna přijatá opatření tuto politiku podporují.
Data ukazují poměr zlata k HDP v bilanci Evropské centrální banky
Minulý měsíc zástupce nizozemské centrální banky v rozhovoru připustil, že banka nechává ekvivalent 4 % svého HDP ve zlatě, čímž se dostala do souladu s pozicemi Francie, Itálie a Německa. Mějme na paměti, že Eurozóna nekontroluje cenu zlata a tedy poměr zlata k HDP, ale existuje snaha tyto poměry harmonizovat napříč eurozónou, jak ukazuje graf níže.
Dohled nad celkovými mezinárodními rezervami (zlato a devizy) vůči HDP v celé eurozóně se zpřísnil. Zatímco evropské centrální banky prohlásily, že neexistují žádné právní závazky harmonizovat rezervy, pravděpodobně souhlasily s tím, že budou často používat cizí měnu k vyrovnání celkových rezerv a že budou schopny pečlivě vyrovnat zlaté rezervy mezi sebou ve stejný den, kdy budou přeměněny na nové. zlato. Standard. Pravidelné upravování zlatých rezerv je velmi politicky citlivé.
Zdá se, že země v EU, ale mimo eurozónu (zejména Rumunsko a Švédsko) koordinují své celkové rezervy k poměru HDP.
Přesnost, s jakou byly celkové rezervy v roce 2008 přirovnány k HDP centrálními bankami eurozóny, byla skutečně ohromující. Bylo jasné, že to bylo pečlivě naplánováno.
Před rokem 2017 mělo Polsko 103 tun měnového zlata, což představovalo pouhé 1 % jeho HDP. Aby se Polsko vyrovnalo svým evropským partnerům, potřebovalo výrazně navýšit své nerostné zásoby, což se také stalo: v roce 2018 začala polská centrální banka (NBP) agresivně nakupovat zlato. Nyní obsahuje 334 tun, zhruba 3 % polského HDP.
Jak je vidět z grafů, Polsko by potřebovalo 450 tun k dosažení 4 % HDP, stejně jako jeho partneři v eurozóně. Kromě toho musí NBP převést zlato do ECB v okamžiku, kdy se připojí pomocí eura. Podle mých výpočtů by to bylo asi 16 tun při převládající ceně zlata. Celkem očekávám, že NBP koupí dalších 130 tun.
Proč centrální banky vyrovnávají zlaté rezervy?
Koncem 19. století, když se ke klasickému zlatému standardu připojilo více zemí, poptávka po zlatě vzrostla. Pokud jde o zlatý standard, tlak na vzestup měny země – v důsledku zvýšené poptávky po zlatě – vytváří tlak na snižování cen zboží a služeb denominovaných v této měně. Zahrnuje přijetí zlatého standardu Deflační Vojsko.
Čím více bude současná globální distribuce oficiálních zlatých rezerv zkreslená, tím bude přechod k mezinárodnímu měnovému systému založenému na zlatě méně hladký. Každá centrální banka, která drží zlato jako „plán B“ (zlatý standard), má tedy motivaci přesvědčit ostatní centrální banky, aby udělaly totéž a proporcionálně vyrovnaly velikost svých zlatých pokladů. Když tedy nastane vážná finanční krize, která se na dnešních propojených trzích rozšíří jako požár, země jsou schopny stabilizovat své ekonomiky přechodem na stabilní globální zlatý standard. Podle mého názoru většina centrálních bank této dynamice rozumí.
Kliknutím zobrazíte video.
Závěr
Maďarsko spolu s Polskem výrazně zvýšilo své zlaté rezervy ze 3 tun v roce 2017 (0,1 % HDP) na 94 tun v roce 2021 (3 % HDP). Zajímavé je, že maďarská centrální banka Komentář Zlato „může hrát stabilizační roli a sloužit jako hlavní obranná linie v drsných tržních podmínkách nebo v době strukturálních změn v mezinárodním finančním systému“. V poslední době začala nakupovat i Česká republika, i když poměr zlata k HDP je stále hluboko pod regionálním průměrem. Nedivil bych se, kdyby Češi v příštích letech dokoupili dalších 150 tun.
Je nepravděpodobné, že se tento vývoj omezí na Evropu. Jak jsem vysvětloval ve svých předchozích analýzách (zde a zde), Čína má také zájem sladit své oficiální zlaté rezervy s velikostí své ekonomiky. Podle mého výzkumu čínská centrální banka v současné době drží 5 220 tun zlata, což odpovídá zhruba 2 % HDP. To může vysvětlovat, proč Čínská lidová banka nakupuje zlato ve velkém množství (asi 700 tun ročně) od doby, kdy Západ zmrazil ruská dolarová aktiva. Potřebuje zdvojnásobit své zlaté rezervy a nemůže čekat.
Testovacím případem je Singapur; Další velký kupec zlata od roku 2021 a zdá se, že také dohání. V roce 2018 byl poměr měnového zlata v Singapuru k HDP 1 %, nyní jsou to 3 %. Bude zajímavé sledovat, zda Singapur přestane nakupovat zlato, až dosáhne 4 % (nebo jaký bude průměr eurozóny kdykoli v budoucnu). Budu vás informovat.
Přečtěte si více o vnitřním fungování mezinárodního trhu se zlatem od autora:
Odhadované oficiální držby zlata celosvětově dosáhly rekordní výše
Jak mohou centrální banky používat účty přecenění zlata v době finančního stresu
Zlato se v září drželo velmi dobře proti rostoucím reálným úrokovým sazbám
Západ ztrácí kontrolu nad cenou zlata
Německá centrální banka: Účet přecenění zlata potvrzuje bezpečnost rozvahy
Čínská lidová banka manipuluje s cenou zlata SGE
Přátelský webový obhájce. Odborník na popkulturu. Bacon ninja. Tvrdý twitterový učenec.
