FX Daily: Dollar není jedinou hrou ve městě | stav

Po celém světě vidíme nesčetné množství faktorů, které v současné době pohánějí směnné kurzy, jako je například skutečnost, že na devizových trzích jednoduše dominuje příběh dolaru.

Mnoho centrálních bank rozvíjejících se trhů se pustilo do drastických cyklů zpřísňování, aby porazilo letní nárůst inflace a udrželo inflační očekávání do roku 2022 na uzdě. Vyniká zde Brazílie a Rusko, ale také jsme viděli zahájení cyklů zpřísňování v Mexiku a Chile. V Evropě Česká centrální banka včera opět vzrostla a očekává, že krátkodobé sazby peněžního trhu se v roce 2022 budou blížit 2%-což není pro Evropu s nízkými výnosy špatná věc.

Pomalejší tempo očkování obecně zanechává Asii v jiném cyklu. Čína nedávno snížila svůj rezervní poměr, zatímco jižní Asie bojuje s novými počty případů. Korea však může v následujících měsících zvážit zahájení cyklu zpřísnění.

V poslední době se Bank of England obrací na Fed, Kanadu a Norsko v upřímné diskusi o potřebě přísnější politiky v horizontu výhledu. K měnovému cyklu je třeba také přidat působivé zisky v oblasti obchodu, které poskytují některým vývozcům komodit obrovské obchodní přebytky. Kromě toho se znovu objeví také politické cykly.

V této souvislosti je příliš snadné držet FX trhy stranou od dolaru. Můžeme však říci, že náš tým dnes v červencovém přehledu mezd mimo farmy očekává zdravé zvýšení o +900 tis. Řízením by měl být konec dalších dávek pojištění v nezaměstnanosti v 25 státech USA, což by mělo zvýšit nabídku pracovní síly. Tento trend by se měl v průběhu roku zvyšovat – zvláště když se děti v září vrátí do školy.

Po střednědobém upřímném telefonátu Fedu z Claridy, že americká ekonomika pravděpodobně splní podmínky pro ospravedlnění zpřísnění úrokových sazeb do konce roku 2022, by dnes počet silných pracovních míst v USA měl zajistit, aby se sazby amerického peněžního trhu nadále vracely do Spojených států. Nejvyšší hodnoty na začátku července. To by mělo podpořit dolar vůči měnám s nižšími výnosy, jako je jen a euro, protože Evropská centrální banka a Japonská banka se staví jako poslední čekací listina ke zpřísnění. DXY by se dnes mohl vrátit na 92,65 nebo dokonce 92,85, zatímco USD/JPY by se mohl vrátit zpět na 110,60.